Deutsche Bank’tan Euro için yatay seyir, dolar için destek

Deutsche Bank’tan Euro için yatay seyir, dolar için destek

Deutsche Bank, doların son dönemde güç kazanmasına karşın Euro/dolar paritesinde yakın vadede belirgin bir yön değişimi beklemiyor.

Bankanın değerlendirmesine göre EUR/USD paritesi, önümüzdeki dönemde 1,15-1,20 aralığında dalgalanmayı sürdürebilir.

Paritede yılın başında görülen güçlü yükselişin ardından yaşanan geri çekilme, Euro üzerindeki baskıyı artırırken Deutsche Bank, mevcut hareketin henüz yapısal bir kırılmaya işaret etmediği görüşünde.

Banka, geniş dalgalanmaların ardından EUR/USD’nin yılı mevcut seviyelerine yakın tamamlayabileceğini öngörüyor.

Doları destekleyen unsurlar öne çıkıyor

Deutsche Bank’ın kısa vadeli değerlendirmesinde dolar lehine çalışan iki temel faktöre dikkat çekiliyor: enerji fiyatları ve faiz farkı.

Petrol fiyatlarında yeniden yaşanabilecek yükselişin Euro üzerinde baskı oluşturabileceği belirtilirken, Avrupa Merkez Bankası (ECB) ile ABD Merkez Bankası (Fed) arasındaki faiz farkının da doları destekleyen unsurlardan biri olduğu ifade ediliyor.

Mevcut tabloda ECB politika faizi yüzde 2,40, Fed politika faizi ise yüzde 3,75 seviyesinde bulunuyor.

İki merkez bankası arasındaki fark, doların kısa vadede destek bulmasına zemin hazırlayan önemli göstergeler arasında yer alıyor.

Enerji piyasalarında yeni bir risk dalgasının ortaya çıkması halinde dolar talebinin geçici olarak güçlenebileceği değerlendirilirken, Deutsche Bank bunun Euro açısından kalıcı bir trend değişikliğine dönüşmesini beklemiyor.

Euro için orta vadede daha güçlü beklenti

Deutsche Bank’ın 2026 perspektifinde ise Euro/dolar paritesine ilişkin beklenti daha yukarı yönlü şekilleniyor.

Banka, EUR/USD’nin 2026 içerisinde 1,20 seviyesinin üzerine çıkabileceğini öngörürken, yıl sonu hedefini 1,25 olarak belirliyor.

Bu beklentinin arkasında üç temel gelişme bulunuyor.

Bunların ilki küresel ekonomik büyümede beklenen toparlanma.

İkinci unsur, Almanya’nın yaklaşık 1 trilyon Euro büyüklüğündeki mali programının Avrupa ekonomisinde yaratabileceği döngüsel canlanma.

Üçüncü başlık ise Rusya-Ukrayna hattında jeopolitik tansiyonun azalması ihtimali.

1,25 hedefi için Avrupa ekonomisi kritik

Deutsche Bank’a göre bu üç gelişmenin aynı anda gerçekleşmesi, Euro’nun 1,20 seviyesinin üzerinde daha kalıcı bir görünüm kazanmasını sağlayabilir.

Bununla birlikte banka, Euro’nun 1,25 seviyesine ulaşmasının yalnızca Avrupa ekonomisindeki gelişmelere bağlı olmayacağına da dikkat çekiyor.

Yen ve yuan başta olmak üzere Asya para birimlerinin güçlü bir performans göstermemesi, Euro’nun dolar karşısındaki yükselişinin önündeki önemli değişkenlerden biri olarak değerlendiriliyor.

Bu nedenle Deutsche Bank’ın senaryosunda kısa vadede 1,15-1,20 bandı, orta vadede ise 1,20 üzeri seviyeler öne çıkıyor.

Bankanın 2026 sonu için verdiği 1,25 hedefi ise Avrupa’daki ekonomik toparlanmanın güç kazanması ve küresel büyüme görünümünün iyileşmesi varsayımına dayanıyor.

Anahtar kelimeler: Deutsche Bank, Euro, dolar, EUR/USD, Euro/dolar paritesi, döviz, Fed, ECB, 2026 Euro beklentisi, 1,25 Euro/dolar