UBS’den piyasaları sarsacak Fed ve tahvil uyarısı geldi!

Manşet: UBS‘den piyasaları sarsacak Fed ve tahvil uyarısı geldi!

ABD Merkez Bankası’nın (Fed) gelecek dönemde faiz politikasına ilişkin piyasa beklentileri tartışılırken, UBS’den tahvil piyasasına yönelik dikkat çeken bir değerlendirme geldi.

Banka, piyasaların Fed’in 2027 sonuna kadar yaklaşık dört ek faiz artışı yapacağını fiyatlamasını agresif buldu.

ABD Hazine tahvillerinde yedi gündür devam eden satış baskısının ise yakından izlenmesi gerektiği belirtildi.

UBS’ye göre tahvil piyasasında dengelenmenin önünü açabilecek üç önemli gelişme bulunuyor.

Dezenflasyon eğiliminin devam etmesi, Hürmüz Boğazı üzerinden enerji akışlarının iyileşmesi ve uzun vadeli tahvil getirilerini sınırlayabilecek politika adımları, satış baskısını azaltabilecek başlıca unsurlar arasında gösterildi.

Enerji akışlarının normalleşmesi ve diplomatik çabaların yeniden hız kazanması halinde enflasyon endişelerinin hafifleyebileceğini belirten UBS, politika yapıcıların da uzun vadeli getirileri kontrol altına almak için yeni önlemleri değerlendirebileceğine işaret etti.

Bu kapsamda likidite kurallarında değişiklik yapılması olasılığına dikkat çekildi.

Tahvil faizlerinde kritik eşikler

UBS, kısa vadede tahvil piyasasındaki oynaklığın yüksek kalmasını beklerken sabit getirili menkul kıymetleri cazip bulduğunu bildirdi.

Bankanın hesaplamalarına göre fiyat kayıplarının getiriyi aşması için 2 yıllık tahvil faizinin yaklaşık 255 baz puan, 5 yıllık tahvil faizinin 110 baz puan ve 10 yıllık tahvil faizinin 65 baz puan daha yükselmesi gerekiyor.

Banka ayrıca bütçe açıkları ve yapay zeka yatırımlarıyla bağlantılı borçlanma aracı ihraçları nedeniyle en uzun vadeli tahvillere karşı temkinli duruşunu sürdürüyor.